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구원투수 리테일, 기대되는 증권사는

  • 송고 2020.06.22 16:03 | 수정 2020.06.22 17:52
  • EBN 이남석 기자 (leens0319@ebn.co.kr)

동학개미운동 열풍에 주식 거래대금 급증…'리테일' 중요도 부각

키움증권…올해 브로커리지 수수료 수익 5000억원 상회할 전망

ⓒ픽사베이

ⓒ픽사베이

한 때 철 지난 비즈니스로 치부됐던 증권사 리테일(소매금융)이 올 하반기 구원 투수 역할을 맡게 될 전망이다.


증권사들은 올해 초 신종 코로나바이러스 감염증(코로나19) 사태로 기업금융(IB) 부문에서의 타격이 불가피해졌다. 반면 동학개미운동 열풍에 주식 거래대금은 급증하면서 리테일 중요도가 재차 부각되고 있다.


22일 금융투자 업계에 따르면 증시 대기자금으로 분류되는 투자자예탁금은 약 46조원으로 올 초 대비 16조원 늘어났다. 같은 기간 빚을 내 주식에 투자하는 신용융자 잔고는 3조원 가량 증가한 12조원 수준으로 집계됐다.


앞서 증권사들은 리테일 부문 의존도를 줄이면서 상대적으로 IB 사업을 비중을 늘려왔다.


실제로 증권사들의 리테일 부문 수익은 코로나19 사태 이전부터 감소세를 보여왔다. 금융감독원에 따르면 지난해 증권사 수수료 중 리테일에 포함되는 수탁수수료는 전년 대비 10.3%P 급감했다. 자산관리(WM) 부문 수수료는 11.1%로 0.7%P 증가하는데 그쳤다. 수탁수수료 비중은 2009년 69.2%에서 지난해 30%대로 감소했다.


반면 지난해 IB 부문 수수료 비중은 36%로 전년 대비 8.6%P 늘어났다.


하지만 올해 들어 상황이 급 반전했다. 코로나19로 세계적인 이동제한과 대면 접촉 기피 현상에 영업환경이 악화되자 인수합병(M&A)과 기업공개(IPO), 부동산 프로젝트 파이낸싱(PF) 등 IB 부문 전반에 걸쳐 부진을 겪었다.


코로나19로 주식시장이 대거 폭락하자 개인 투자자들이 대거 입성해 거래대금이 크게 늘었다. 아울러 개인 투자자들의 해외 주식 투자 규모가 늘어나면서 중소형 증권사들도 해외주식 거래 서비스를 실행하거나 준비하는 등 리테일 부문을 더욱 강화하고 있다.


현대차증권은 이날부터 해외주식 거래 서비스를 시작했다. 현대차증권의 경우 올해 1분기 리테일 부문 순영업 수익이 지난해 같은 기간보다 29.6% 증가한 162억원을 기록했다. 부문별로는 위탁 매매 수익이 108억원을 기록, 전년 동기 대비 74.2% 급증했다.


DB금융투자는 내년 하반기 해외주식 온라인 매매 서비스 개시를 목표로 현재 홈트레이딩시스템(HTS)·모바일트레이딩시스템(MTS) 개편 작업 중에 있다.


업계에서는 현재 코로나19의 불확실성이 여전한 것에 주목하고 있다. 올 하반기 역시 IB 부문보다 안정적인 수익을 제공하는 리테일 부문에서의 선방을 예상하고 있다.


정준섭 NH투자증권 연구원은 "코로나19 종식 시점을 가늠하기 어려운 현시점에서 IB나 트레이딩(투자자산 손익, ELS 헤지운용 손익 등)의 완전한 회복을 기대하기는 어려운 상황"이라며 "역대 최대 수준의 고객예탁금 및 거래대금은 증권업계에 지금과는 다른 새로운 성장 모멘텀을 제공할 수 있다"고 분석했다.


자본시장연구원 연구위원은 "그동안 국내 주식시장의 부침과 지속 하락하는 수수료율에도 위탁매매업은 상대적으로 단순하고 안정적인 수익을 제공해준다"며 "위탁 매매는 이미 인프라가 구축된 상태에서는 유지보수를 위한 일정 수준 외의 대거 자기 자본 투자를 요구하지 않고, 무엇보다 자기 자본 투자처의 발굴과 위험평가 등의 불확실성을 수반하지 않는다"고 설명했다.


특히 리테일 부문의 절대 강자인 키움증권을 향해 관심이 쏠린다. 키움증권의 올 1분기 수탁수수료 수익은 1226억원으로 전년 동기 529억원 대비 131.6% 증가했다. 업계에서는 키움증권의 올해 브로커리지수수료 수익이 5000억원을 상회할 것으로 예상하고 있다. 1분기 주식평가 손실 부분도 회복될 전망이다.


김현기 현대차증권 연구원은 "키움증권을 거래대금 증가의 최대 수혜자로 꼽는다"며 "사상 최고 수준의 거래대금 수혜와 급락했던 신용잔고 회복에 따른 이자손익이 증가, 2분기 자기자본투자(PI) 부문 회복을 예상한다"고 말했다.


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