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SK텔레콤, 5G 기반 ARPU 상승 기대-미래에셋

  • 송고 2019.08.05 08:47 | 수정 2019.08.05 08:47
  • 박소희 기자 (shpark@ebn.co.kr)

미래에셋대우는 SK텔레콤에 대해 5G 서비스 기반의 가입자당 평균 매출(ARPU) 상승이 기대된다며 투자의견 '매수'와 목표주가 33만5000원을 유지한다고 5일 밝혔다

이학무 연구원은 "SK텔레콤은 2분기 매출과 영업이익 잠정치를 4조4370억원과 3228억원으로 발표했다"며 "이는 시장 기대에 부합하는 것으로 무선 서비스 매출이 증가하면서 ARPU가 전분기 대비 상승 전환한 것과 효율적인 마케팅 비용 지출이 예상에 부합하는 영업이익을 보인 것에 주요한 요인"이라고 말했다.

그는 "5G 상용화가 본격화됨에 따라서 감가상각비가 전분기 대비해서 400억원 이상 증가했고 마케팅 비용 역시 전분기 대비 300억원 가까이 증가했음에도 불구하고 전분기 수준의 영업이익을 보여준 것은 상당히 긍정적"이라고 설명했다.

이어 "5G 상용화 서비스를 서둘러 시행하면서 초기 서비스 품질에 대한 가입자 불만이 일부 있었지만 점차 개선되고 있는 것으로 보인다"고 판단했다.

아울러 "2분기에는 비통신 부문의 실적 개선 확인도 보여줬다. 11번가를 중심으로 한 커머스 부문의 흑자전환을 확인시켜 준 것은 상당히 고무적"이라며 "티맵 주차 서비스 등 ADT캡스 인수 시
너지가 가시화되고 있고 SK브로드밴드의 티브로드 합병 등이 진행되면서 비통신 부분의 성과는 가시화될 것"이라고 덧붙였다.


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